The Truth About Rate Locks: What Every Buyer Should Know
Can a lender raise the rate if the buyer has a Good Faith Estimate (GFE)?
No — if the interest rate is locked, the lender must honor it unless there’s a valid “changed circumstance” under RESPA. These include changes in credit, income, loan amount, property value, or delays caused by the buyer. Without those, the lender cannot raise the rate after a locked GFE.
What if the rate isn’t locked?
Then the rate can still float, and the lender may change it until the buyer chooses to lock it. In that case, a revised GFE should be issued if terms change.
Can the buyer get a lower rate if rates drop after locking?
Not automatically. A locked rate is fixed unless the lender offers a “float-down” option — a one-time opportunity to switch to a lower rate during the lock period. It usually requires specific conditions and may involve a fee. Buyers should always ask about this in advance and get it in writing.
Key Takeaway: Locking your rate gives you protection, but it’s not a guarantee that you’ll benefit from market drops — unless you have the float-down feature. Talk to your lender and understand your options before locking in.
La Verdad Sobre los “Rate Locks”: Lo que Todo Comprador Debe Saber
¿Puede el prestamista subir la tasa si el comprador ya tiene un GFE (Estimación de Buena Fe)?
No — si la tasa está fijada, el prestamista debe respetarla, a menos que ocurra una “circunstancia modificada” válida según RESPA. Esto incluye cambios en crédito, ingresos, monto del préstamo, valor de la propiedad o demoras causadas por el comprador. Sin esas condiciones, el prestamista no puede subir la tasa después de emitir el GFE con tasa fijada.
¿Y si la tasa no está fijada?
Entonces puede fluctuar y el prestamista puede cambiarla hasta que el comprador decida fijarla. Si cambian los términos, se debe emitir un GFE revisado.
¿Puede el comprador obtener una tasa más baja si las tasas bajan después de fijarla?
No automáticamente. Una vez fijada, la tasa no baja a menos que el prestamista ofrezca una opción de “float-down” — una oportunidad única para cambiar a una tasa más baja durante el período del lock. Normalmente tiene condiciones específicas y puede incluir un costo. Es importante preguntar por esta opción y obtener los términos por escrito.
Resumen: Fijar la tasa te protege contra subidas, pero no te garantiza aprovechar bajadas del mercado — a menos que tengas la opción de float-down. Habla con tu prestamista y entiende bien tus opciones antes de tomar una decisión.
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